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非农前美元悠然自得 库存增油价多空附和
2015-05-05 16:46
 

  周三(5月4日)虽然本周以来新兴经济体放缓的忧虑重燃,但美元指数仍录得升幅。一方面原因是美联储官员偏鹰派的言论,另一方面是表现尚可的经济数据。在周五非农就业数据公布前,投资者普遍对此前美元的跌势进行空头回补。原油方面,美国EIA原油库存数据大幅增加,但加拿大供应中断、美国和中国供应减少的忧虑却支撑油价回升,油价在震荡中微幅收高。


  具体市场上,美元指数小幅攀升,非农数据前空头回补头寸支撑美元,当日美国经济数据整体表现好坏参半;欧元兑美元窄幅震荡交投于1.15关口下方,受疲弱的经济数据以及欧洲央行官员口头干预忧虑的拖累;金价从15个月高位进一步回落,受美元走高打压;油价震荡交投,先扬后抑,上周美国原油库存增幅超过预期。


  美元指数小幅攀升,非农数据前空头回补头寸支撑美元,当日美国经济数据整体表现好坏参半。


  周五非农数据前,美元指数空头回补头寸可能暂时支撑美元。外汇经纪商OANDA驻新加坡资深交易员Stephen Innes称,美国本周晚些时候公布就业数据前,空头轧平仓位可能暂时支撑美元。


  美国政府将于周五公布更加全面地反应就业市场状况的非农就业报告。一项调查显示,分析师预计4月非农就业岗位增加20.2万,3月增幅为21.5万。失业率预计持稳在5.0%。


  对于周五的就业报告分析指出,到目前为止,经济成长迟滞并未影响到就业市场的复苏。美元走强和全球需求疲弱重创美国出口,进而拖累经济成长。另外,受去年油价重挫影响,能源行业大幅削减支出,以及企业消化积压库存也制约了美国经济成长。

  
  美国官员不乐见美元升值可能限制美元升势。上周五美国财政部在一份报告中发出警告,称如果持续单向干预以压低汇率,一些拥有巨额贸易顺差的国家地区,可能会被列为汇率操纵国家,被要求有所行动。没有人预期会走到这一步。但这份报告被外界认为,是美国官员不乐见美元进一步升值的又一讯号。


  周三经济数据方面,当日美国公布的经济数据整体好坏参半,其中市场关注的ADP就业数据表现不及预期,而工厂订单数据、Markit综合PMI以及ISM非制造业指数数据表现良好,其它数据表现基本符合预期。


  FTN Financial分析师Jay Morelock称,“良好的服务业数据,加上工厂订单增加,贸易逆差降至一年多来最低,挑战了一些交易员的联储不会在6月会议上升息的预期。服务业对美国来说太重要。”


  具体数据显示,美国4月ADP就业人数+15.6万,预期+19.5万,前值从+20万修正为+19.4万。分析称,就业增速放缓,多数行业都出现疲软,但是一个月的表现并不能代表就业市场走势,市场需要密切关注劳动力指标表现。小型企业因全球经济放缓表现十分疲软,拖累总体就业增长,全球金融市场波动可能对商业雇佣造成影响,大宗商品价格和美元疲软导致大型企业减少雇佣岗位。


  美国3月工厂订单月率1.1%,预期0.6%,前值-1.9%。分析称,虽3月运输和库存指标在连续八个月表现强劲后下滑, 但总体增幅好于预期,美元走强和库存过剩对能源企业投资的拖累开始消退,意味着制造业颓势接近尾声。


  美国4月ISM非制造业指数55.7,创四个月新高,预期54.8,前值54.5。分析指出,服务业发展保持稳健,看到服务业更多地采取内销而非外包的机制。


  美国4月Markit综合PMI终值52.4,初值51.7,3月终值51.3;服务业PMI终值52.8,预期52.1,初值52.1,3月终值51.3。


  美国3月贸易帐-404亿美元,预期-412亿美元,前值从-471亿美元修正为-470亿美元。分析指出,美国3月贸易赤字意外大幅缩窄,其中进口创五年来最低水平,工业物品和材料进口创十二年来最低,国内需求相当疲软,而出口因美元走强和海外需求疲弱而受到拖累,其中向中国的货物出口降幅录得最大,总体来看,美国当前贸易情况显现下滑的趋势。


  另外,影响力较小的数据显示,美国3月耐用品订单月率终值0.8%,预期0.8%,前值0.8%;美国4月29日当周MBA抵押贷款申请活动指数周月率-3.4%,前值-4.1%;美国一季度非农生产力初值-1%,预期-1.3%,前值-2.2%修正为-1.7%。


  金价从15个月高位进一步回落,受美元走高打压。金价周三下挫1%,从15个月高位进一步回落,受压于美元上涨,美元兑日元和欧元从近期低位反弹,因美国贸易和工厂订单数据缓解了忧虑。


  现货金下跌1%,报每盎司1,272.66美元,从周一触及的1,300美元之上的15个月高位进一步下滑;现货银下挫0.9%,报每盎司17.26美元。


  贵金属交易商Anthem Vault首席执行长Anthem Blanchard称,“周三金价走软,主要因为美元走强,因为美联储官员的讲话,有人买入公债,我们还不太确定联储的意图。”


  Rosland Capital的高级经济顾问Jeffrey Nichols说道,“对黄金价格来说,最主要的问题在于美联储、利率和美元。黄金价格的走向是由这三个因素如何在每日交易中对其形成影响而决定的。”


  美联储对升息时机的不确定,令投资者对黄金保持谨慎,帮助限制了涨跌幅。亚特兰大联储主席洛克哈特周二称,美国应该今年再升息两次;旧金山联储主席威廉姆斯称,只要他认为经济、通胀和就业继续改善,他将支持6月升息。


  美国民间就业服务机构ADP的数据显示,4月民间就业岗位增加15.6万个,远低于预期,为三年来最低。


  注意力现在转移至将于周五发布的非农就业报告,这是衡量美国经济体质的关键指标,市场预计将低于预期。


  德国商业银行的分析师在一份研究报告中写道,“最近几个交易日以来,黄金期货价格曾多次站到每盎司1300美元的关键价位上方,但一直都没能在这个价位上站稳脚跟。很明显,每盎司1300美元大关是个不那么容易被突破的关口。”


  荷银证券分析师Georgette Boele称,“如果周五的就业数据疲弱,金价将再次回升至1,300美元之上。”


  持仓方面,COMEX黄金期货未平仓合约在5月3日上升3.1%至565774手合约,创2011年1月份以来新高,表明黄金市场在录得最近10年来最佳年初表现之后,其涨势料将持续下去。


  与此同时,投资者支持的ETFs黄金也在5月3日连增第6个交易日,至2013年12月份以来最高位,而之前的CFTC数据显示对冲基金将所持黄金期货和期权净多头头寸较2月份早期扩大逾4倍。


  纽约CPM集团在其《白银年鉴2016》中称,今年可能是白银市场的关键一年;其预测2016年白银价格或进一步上涨。

 
  该集团称,预计全球银矿产量将下降2.4%至78480万盎司,为自2011年来首次下降,其中墨西哥和澳大利亚产量下降,但秘鲁和中国增加;制造需求料比去年增1.6%至88970万盎司,首饰、银器、电池和太阳能电池板等生产需求均有增加;种种因素或促使白银进一步上涨。


  油价震荡交投,先扬后抑,上周美国原油库存增幅超过预期。上周美国原油库存增幅大于预期,库存创下纪录新高,拖累布伦特原油期货周三由升转跌,美国原油期货也缩减涨幅。油价盘初上涨,因投资人担心加拿大阿尔伯塔省野火导致当地油企减产。


  美国原油期货上涨0.13美元,或0.3%,收报每桶43.78美元。布伦特原油下跌0.35美元,或0.78%,收报44.62美元。布伦特原油期货较上周五触及的高位已经回落逾5%,因石油输出国组织(OPEC)产量增加、美国和亚洲经济放缓的迹象和美元走强。


  政府数据显示,上周美国原油库存增加280万桶,较分析师预期的增幅超出约100万桶,美国原油库存自1月以来屡创纪录高位。上周美国汽油库存也意外增加。


  分析指出,尽管此次报告的最大看点是美国国内原油产量再次出现下滑,且录得2015年7月以来的最低产量,但鉴于此次EIA原油库存增幅大幅高于预期,除却战略储备的美国商业原油库存续刷历史新高,且库欣地区的原油库存及汽油库存也有所增加,从而对油价造成一定的打压。


  加拿大供应中断忧虑支撑油价。加拿大阿尔伯塔省Fort McMurray市疏散居民所带来的供应担忧对油价提供的支撑。该省野火蔓延整个Fort McMurray市,当地是加拿大油砂田的心脏地带,令诸如Suncor Energy和壳牌等原油公司降低产出。

 
  Again Capital Management合伙人John Kilduff认为,野火造成的市场恐慌合理,但将证实是暂时性的。


  美国原油产量继续减少支撑油价。随着油价下挫对美国能源企业的冲击进一步发酵,并且逐步演变为美国企业历史上最大的雪崩之一,在本周 Midstates Petroleum这家大企业申请债权人保护后,美国目前已有59家油气公司破产,该数量接近2002和2003年通讯公司破产潮最严重时期的68家。


  另外,中国原油产量也有下滑的迹象支撑油价。渣打认为受油田老化和资本支出减少影响中国原油产量将下滑,该行预期中国今年日产量405万桶,较上年减少25.3万桶或6%,国内需求和供应缺口扩大60万桶/日,大于去年50万桶/日,此外还预期非欧佩克第二季度产量 5700万桶/日,较上年减少80万桶/日。


  本周油价走软,尽管4月OPEC总产量增长短期打压油价,但全球供应受扰的情况一直在支撑油价。一些投资人相信油价今年还会进一步上涨,因供应过剩的情况缓解。


  对于油价后市的走向。巴克莱银行的分析师将2016年布伦特油价预期上调5美元至44美元/桶,预计2017年布伦特油价为60美元/桶。预计2016年美国油价为42美元/桶,2017年为59美元/桶。


  纽约能源管理高级分析师Dominick Chirichella表示,此前油价上行是由于市场预期油市开始恢复平衡,但目前上行动能正在放缓;美国至4月29日当周EIA原油库存录得大增,目前基本面数据利空油价,这种影响可能在短期内继续。


  惠誉旗下研究机构BMI的分析师指出,未来三到六个月,非欧佩克国家供应将大幅收紧,驾驶季到来将令美国原油库存减少;但当油价回升至55美元/桶上方时,全球大部分产油商都将盈利,从而令油价封顶。


  BMI的分析师指出,未来半年到一年内,因美页岩油产量下降,市场供应收紧,油价更易受到供应方面的冲击;此外,欧佩克6月例会料不会产生有意义的结果,不过虽其产量不大可能被大幅削减,但也不会达到令市场长时间大幅失衡的程度。

 
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